Fonds SPI : pour qui ? Pourquoi ?

Fonds SPI : au service des projets industriels

Ce fonds, géré par Bpifrance pour le compte de l’Etat dans le cadre du Programme d’Investissements d’Avenir, a vocation de permettre aux projets industriels les plus porteurs de perspectives d’activité et d’emplois pour les filières industrielles de trouver un appui à leur développement.

Il intervient en investisseur avisé en fonds propres dans des sociétés de projets portant des projets d’industrialisation choisis en fonction de leur potentiel de croissance, du positionnement actuel de l’industrie et de leur contribution à la transition écologique et énergétique.

Le fonds d’investissement « SPI – Sociétés de Projets Industriels », qui investit en minoritaire dans une société de projet aux côtés d’un ou plusieurs partenaires, complète les outils de capital-risque et de capital développement en concentrant son action sur la phase d’industrialisation d’une technologie.

La thèse d’investissement

Les principales règles d’investissement sont les suivantes :

• Le projet présente une rentabilité proportionnée aux risques
• Il est créateur de valeur (pas de cash out)
• L’investissement est avisé et pari passu avec les partenaires.
• SPI est minoritaire
• Le ticket de SPI est compris entre 10 et 140 M€ (passé à 160 M€ en octobre 2016)
• L’investissement est réalisé en fonds propres essentiellement
• Les industriels peuvent réaliser des apports en nature mais doivent nécessairement les accompagner d’apports en numéraire
• Un pacte d’actionnaires est conclu afin d’organiser la gouvernance
• Bpifrance est représentée au conseil d’administration
• La liquidité est conçue sur un horizon de temps long, compatible avec l’équilibre du projet. Elle est organisée en amont
• Le fonds intègre des critères ESG dans ses décisions